EL CASO ENRON: EL MÁS GRANDE ESCÁNDALO EN EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS
El caso que se describe y desarrolla a continuación consiste en el escándalo creado por la quiebra de mayor envergadura de la historia de Estados Unidos, la de la compañía energética Enron, que pasó de ser una empresa convencional de gas en Texas, a participar en gran parte del mercado energético mundial, la que a través de una serie de técnicas contables fraudulentas, avaladas por su empresa auditora, la entonces prestigiosa firma Arthur Andersen, permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ahora. Cuando se hizo público el escándalo sobre el uso de prácticas irregulares de contabilidad, Enron se vino abajo y llegó al borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Desde allí, la palabra "Enron" se convirtió, para la cultura popular, en un sinónimo de fraude empresarial planificado. El caso Enron nos ayuda a comprender la cadena de fraudes que corroe el sistema hasta que este colapsa. La quiebra de Enron dejó a 20 000 personas sin trabajo, y con 2 000 millones de dólares en pérdidas de pensiones y jubilaciones no pagadas en los más de 40 países en los que operaba.
Antecedentes
EL CASO ENRON: EL MÁS GRANDE ESCÁNDALO EN EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS
Antecedentes
En 1985, después
de la desregulación de los gaseoductos de gas natural, nació Enron de la fusión
de Houston Natural Gas e InterNorth, una compañía de tuberías de Nebraska. En
el proceso de la fusión Enron incurrió en deuda masiva y, como resultado de la
desregulación, ya no tenía derechos exclusivos a sus gaseoductos. Para poder
sobrevivir, la compañía tenía que surgir con una estrategia de negocios nueva e
innovadora para generar utilidades y flujo de efectivo.
En 1996, Kenneth Lay,
director ejecutivo asignó a un joven consultor llamado Jeffrey Skilling para
este trabajo. Skilling, quien tenía antecedentes en administración bancaria y
de activos y pasivos, propuso una solución revolucionaria para los infortunios
de crédito, efectivo y utilidades de Enron en el negocio de líneas de
conducción de gas: crear un “banco de gas” en el que Enron compraría gas a una
red de proveedores y lo vendería a una red de consumidores, garantizando
contractualmente tanto el suministro como el precio, cobrando una tarifa por las
transacciones y asumiendo los riesgos asociados.
En 1997, Enron adquirió la compañía Portland General Electric Corp. de
servicios eléctricos, por cerca de 2 mil millones de dólares. Para finales de
ese año, Skilling había desarrollado la división conocida entonces como Enron
Capital and Trade Resources (Recursos de Capital y Comercio de Enron) hasta
hacerla la más grande compradora y vendedora de gas natural y electricidad en
la nación. Los ingresos crecieron de 2 mil millones a 7 mil millones de dólares,
y el número de empleados en la división subió vertiginosamente de 200 a más de
2.000. Usando el mismo concepto que había sido tan exitoso con el “banco de
gas”, estaban listos para crear un mercado de cualquier cosa que cualquiera
estuviera dispuesto a comercializar: contratos de futuros en carbón, papel, acero,
agua y hasta clima.
Quizá el desarrollo más excitante de Enron a los ojos del mundo
financiero fue la creación de Enron Online (EOL), en octubre de 1999. EOL, un
sitio web que negociaba en bienes electrónicos, era significativo por cuando
menos dos razones. Primero, Enron era una contraparte de cada transacción
conducida en la plataforma. Los operadores recibían información sumamente
valiosa respecto a las partes “a corto plazo” y a “largo plazo” en cada
negocio, así como de los precios de los productos en tiempo real. Segundo, dado
que Enron era ya sea comprador o vendedor en cada transacción, la
administración de riesgo de crédito era crucial y el crédito de Enron era la
piedra angular que dio a la comunidad de energía la confianza de que EOL
brindaba un entorno seguro para las transacciones. EOL se volvió un éxito de la
noche a la mañana, manejando 335 mil millones de dólares en operaciones de
mercancías en línea, en el año 2000.
En agosto del 2000, las acciones de Enron alcanzaron un alza nunca
vista, llevando el precio de la acción hasta $90.56 dólares. Por consiguiente,
la compañía estaba siendo señalada por Fortune y otras publicaciones de
negocios como una de las compañías más admiradas e innovadoras del mundo.
El inicio del fin
Enron comenzó a operar como intermediario de derivados del gas natural y
la electricidad y llegó a formar una compleja red de empresas asociadas para
llevar a cabo alguno de sus negocios y abrirse paso en otros, como las
telecomunicaciones a través de banda ancha e Internet, y la distribución de
agua potable. La empresa se diversificó estructurándose a partir de la combinación del
gas natural, la electricidad, Internet y los mercados financieros, con operaciones
en más de 30 países. Su principal invención fue el “trading”, como el de la
bolsa, pero de energía y banda ancha (Internet), llegando a dominar el 25% del
mercado de derivados de energía. Este éxito, llevó a que varias empresas
siguieran su ejemplo, provocando un aumento de la competencia y causando la
disminución de las utilidades de Enron y la erosión de su ventaja competitiva.
Además, los precios de la energía comenzaron a caer y se venía una recesión en
la economía mundial. Por lo que la empresa comenzó a funcionar con cada vez más
apalancamiento y como el negocio de la intermediación requiere una enorme
liquidez o un rápido acceso a los mercados crediticios, y Enron al carecer de
ella, tenía que recurrir a los bancos. Como su endeudamiento fue aumentando
cada vez más, Enron necesitaba mantener una buena calificación crediticia para
acceder a nuevos líneas de crédito, lo que llevó a esconder su verdadero
endeudamiento, para poder mantener un buen ranking crediticio y mantener así
buenas razones de rentabilidad. Para lograr esto, los pasivos de la empresa
eran traspasados a entidades de propósito especial (SPE), con el objetivo de
que no apareciera la deuda en el Balance Consolidado de la corporación, ya que,
los lineamientos del FASB requieren que sólo 3% de la SPE sea propiedad de un
inversionista externo, y así no clasificarlas como filial. Además, ello le
permitía que exhibiera espectaculares ganancias hasta poco antes de la quiebra,
ya que podía traspasar los activos problemáticos a estas entidades, que
generaban pérdidas; venderle activos apalancados y así generar utilidades, todo
esto ayudado además por la contabilidad de ajuste a valor de mercado. Esta
forma de "fantasía contable" llevó a Enron a la quiebra. Todo esto,
bajo la mirada vigilante de Arthur Andersen, que mantenía todo el año un piso
completo de auditores asignados a Enron.
En febrero del 2001 Lay anunció
su retiro y nombró a Skilling presidente y director ejecutivo (CEO) de Enron,
ese mismo mes Skilling celebró la conferencia anual de la compañía con los
analistas, presumiendo que las acciones (valuadas entonces en $80 dólares
aproximadamente) debían negociarse a cerca de $126 dólares por acción. El 14 de
agosto, solamente seis meses después de ser nombrado CEO, Skilling mismo
renunció, aludiendo “razones personales”. El precio por acción se deslizó por
debajo de los $40 dólares esa semana y, excepto por una breve recuperación, a
principios de octubre, después de la venta de Portland General, siguió su
declive hasta por debajo de $30 dólares por acción. El 30 de noviembre las acciones cerraron a un
sorprendente precio de 26 centavos por acción. El 2 de Diciembre de 2001 Enron
se declaró en quiebra, y tras ella comenzaron a revelarse oscuros manejos en el
mundo de los negocios, los cuales aún se están investigando y que involucran a
altos ejecutivos de la empresa.
Fuentes:
* PUBLICADO POR
Escalada y final de la crisis
Con toda esta
información expuesta al ojo público, se pudo
apreciar el verdadero funcionamiento de la compañía y del comportamiento
impredecible de sus principales ejecutivos y es en ese momento que el 22 de octubre del 2001, la Comisión de Operaciones de Bolsa
(SEC), inicia un proceso de
investigación sobre las transacciones de partes relacionadas entre Enron y las
sociedades propiedad de Fastow.
A través de la investigación dando como resultado $591 millones de dólares en pérdidas durante
los últimos cuatro años, así como $628 millones de dólares adicionales en
pasivos al final del año. La reacción a este informe fue la bajada en picada de
de la cotización de sus acciones
llegando a cerrar sorprendentemente en 26 centavos por acción.
Es así que el 2 de
diciembre Enron se declara en la quiebra, produciendo
una serie de consecuencias para todos aquellos que se encontraban en relación
con la compañía. En primera instancia Andrew Fastow, director de finanzas, fue
señalado por sus demás colegas como el principal culpable de la caída de Enron
pues se había llenado los bolsillos con 45 millones de dólares con sus
“sociedades LJM”. A esto, el mismo Kenneth
Lay en un intento desesperado por afirmar su situación de que no se encontraba
implicado en una de sus declaraciones a la prensa, indico:
“Andy
Fastow traiciono mi confianza hasta el punto de que yo no sabía lo que él
estaba haciendo y obviamente el no me decía lo que estaba haciendo, por lo
tanto no puedo asumir la responsabilidad por lo que él hizo.”
Sin
embargo, Kenneth Lay no estuvo absuelto
de todo lo sucedido, por el contrario al igual que Fastow y otros
ejecutivos también fueron sentenciados.Asimismo,
la firma auditora, Arthur Andersen, que trabajaba conjuntamente con Enron fue condenada por obstrucción a la justicia
pues Andersen admitió que destruyó quizá miles de correos electrónicos y un
gran número de documentos de papel relacionados con el mal funcionamiento
contable de Enron.
En
síntesis no solo los personajes o entidades mencionadas en líneas arriba fueron
las únicas perjudicadas en esta historia si no que también Enron dejo a miles
de sus trabajadores y accionistas en la ruina, ya que la supuesta buena imagen
que proporcionaba Enron creó un ambiente
prácticamente con aires de incredulidad pues muchos de ellos (trabajadores y
accionistas) nunca consideraron que
compañía podría quebrar de verdad.
Análisis de la crisis
Para comenzar el análisis previo a la
crisis, en primer lugar tendríamos que preguntar ¿acaso ninguno de los
principales ejecutivos que manejaban Enron, pensaron alguna vez que no estaban
haciendo lo correcto? Y pues al parecer
la respuesta seria que estos personajes
comenzaron creyendo y proclamando que estaban tomando las decisiones correctas y
que través de estas, serían capaces de cambiar
el nuevo mundo económico. Sin embargo, lo único que recibieron a cambio de estas
supuestas “decisiones correctas” fue ser
víctimas de su propia avaricia y
egocentrismo.
Asimismo desde un punto de vista moral se podría afirmar que las
decisiones tienen consistencia lógica y al igual que ellos en un intento
desesperado tratar de asumirlas como
correctas, pues era su percepción de ver las cosas. Por otro lado viéndolo
desde un punto de vista ético esto llega a tomar otro sentido pues actuar de modo ético implica en primer lugar a ayudarnos a comprender
que todas las decisiones que se tome no siempre serán las correctas. Dando un
ejemplo de ellos se manifestó en el juicio contra Andrew fastow:
“la cuestión
señor Fastow como podría creer que sus actividades pudieran ser de ninguna
manera consistente de sus deberes fidusuarios para con Enron y sus accionistas
o con las nociones de sentido común de la ética coorporativa y de la propiedad,
que responde a esto”
“señor
presidente por consejo de mi abogado con todo respeto declino a responder a las
preguntas acogiéndome a la protección
que me brinda la constitución de los Estados Unidos”
Es así que se
observa que al no poder ser capaz de contestar a estas preguntas, sale a
relucir los graves errores de manejo en los que se incurrieron pues Andy fastow
y los demás ejecutivos trabajaron en base a sus propias creencias, confiando que
estas serían suficientemente
correctas para crear a través de ellas, una
serie de maniobras contables a las que ellos adoptarían como “contabilidad
creativa”. Sin embargo la contabilidad no puede llegar hacer tan creativa y es
aquí donde a partir de esto es que se comienzan a cometer malas prácticas sin
tener en cuenta el enorme daño que se estaba infligiendo a la empresa y a los
demás componentes que la rodeaban. Además así como el ejemplo citado líneas arriba se
encuentran muchas más declaraciones sin consistencia durante el juicio a otros ejecutivos.
Por último, para
comprender la estrategia que utilizo Enron con la finalidad de hacerse poseedor
de millones de dólares es de gran relevancia
pues cabe decir no pudo ser tan fácil cometer de este gran fraude, tuvo que
haber complicidad de todo un grupo para hacerlo realidad siendo así no solo estuvieron como
protagonista los principales ejecutivos de la compañía si no también los
bancos, la firma auditora Arthur Andersen, entre otros.
Pero lo más
interesante de todo esto es que a pesar
de que la información ya había sido revelada
y las cosas estaban mas que claras, al momento de los juicios realizados ninguno de los conformaba este engaño parecía conocer
nada, pues cada uno de ellos consideraba dentro de su percepción que había actuado de forma
correcta. En consecuencia, lo que queda
de enseñanza de este enorme caso es que muchas veces la excesividad de confianza al momento de tomar decisiones nos
puede resultar una mala jugada.
fuente: http://edant.clarin.com/diario/2002/01/26/i-02801.htm, última consulta realizada 17/04/2014
fuente: http://www.lasnoticiasmexico.com/31151.html,última consulta realizada 17/04/2014
*PUBLICADO POR
DIAPOSITIVAS DEL CASO ENRON
También se puede ver las ppts ingresando a esta página : http://www.slideshare.net/lisbethacevedo5/caso-enron-33803989
*Publicador por:
PREGUNTAS DEL CASO ENRON
Pregunta 1: Elija cuatro aspectos de la importancia
de la ética para los negocios e indique cómo se relacionan con el tema elegido.
El poder y la influencia de los negocios en la sociedad es más grande que
nunca
Los negocios y las corporaciones
tienen mucha influencia en el mundo en el que ahora vivimos, se dice que son el
motor que impulsa a la sociedad y la economía, pero esta influencia puede ser
positiva o negativa. Es por esto que es importante tener en cuenta la ética en
los negocios, pues muchas cosas dependen de como las empresas realicen las
actividades a las que se dedican. Un claro ejemplo de esto es el caso de Enron,
una empresa de gas y energía que poseía un enorme poder e influencia en la
sociedad no solo americana sino también en muchos países donde realizaba
negocios, que aprovechándose de ese poder construyó todo un negocio basado en
fraudes y malas prácticas algunos ejemplos de estas son la alteración de estados
financieros y sobrevaloración de sus acciones que con la participación de la
firma auditora más importante de EE.UU lograron engañar a muchos inversionistas
y personas que compraban sus acciones esperando beneficios falsos. La
influencia y el poder utilizado de forma negativa por Enron alcanzó a otros
agentes que se unieron a la empresa para seguir generando malas prácticas y
engaños a costa de las verdaderas víctimas que fueron la gente de california
que tuvo que sobrevivir a los apagones y a la falta de energía durante muchos
meses y además a la subida constante de los precios de la energía, todo esto
muy bien analizado y controlado por Enron para así crear un clima de escases y
luego un aumento del precio de la energía, otro claro ejemplo de la influencia
y el poder de Enron en la sociedad es la relación de participación que tuvo con
el gobierno primero con Bush padre y luego con Bush hijo, relación que le
ayudó Enron a continuar con sus jugadas
sin temor a ser descubierto, Como vemos Enron utilizó su poder para comprar
partidarios que estén a su favor, que respalden sus negocios que no eran
legales ni tampoco éticos, sin importarle las personas que se verían afectadas
por esto.
Las malas prácticas de negocios tienen el potencial de infligir un enorme
daño en las personas, las comunidades y el medio ambiente
Enron ocasionó un enorme daño en la sociedad y en la
economía de EE.UU por sus malas prácticas y falta de ética en los negocios. Antes
de la quiebra de la empresa los perjudicados fueron los clientes de Enron en
california, la ciudad tuvo que lidiar con apagones artificiales ocasionados por
los mismos operarios de Enron quienes quisieron y lograron crear una falsa escasez
de energía para que los precios de esta aumentara y estos ingresos aumenten las
utilidades de la empresa y parte de ellos cubran las enormes deudas que Enron tenia
y debía remplazar por ganancias, el resultado fue una ciudad sin energía y
obligada a pagar altos precios por una de las necesidades básicas, muchas
personas, entre ellos adultos mayores y familias pobres se vieron aún más
afectadas. Luego de la caída de Enron en 2001, las perjudicados por las malas prácticas
de la empresa más reconocida, aumentaron, empezando con los accionistas e
inversores que tenían en sus manos acciones de Enron que no tenían un valor
real y que ocasionó grandes pérdidas para ellos, además de dejar desempleados y
sin sus beneficios a sus miles de trabajadores cuando los autores de este
desastre estaban retirando grandes cantidades de dinero, que debió servir para
reparar el daño de la liquidación de la empresa.
Pocos hombres de negocios han recibido entrenamiento en ética para los
negocios
Definitivamente la falta de ética en los negocios fue
un factor determinante en el caso Enron, Kenneth Lay y Jeffrey Skilling los
altos ejecutivos y reconocidos antes del escándalo por muchas revistas de
negocios como los hombres más importantes y los más innovadores, fueron los que
organizaron, planearon y ayudaron a crear todos estos engaños y fraudes, sin
importar el daño que sabían iban a causar. Jeffrey Skilling en el juicio mencionó
que no siente que haya hecho algo malo y que todo fue para el beneficio de los
accionistas, sin embargo está comprobado que ni siquiera los accionistas
pudieron librarse de la estafa. La falta de ética en los negocios es obvio en
este caso y no solo por las propias acciones de los directores sino también por
como esta se logró difundir de una forma tan abierta entre los trabajadores, hasta convertirse en una especie de subcultura
de Enron, pues los mejores trabajadores eran los que lograban más beneficios
sin importar como lo hagan, es así que la frase que dijo Skilling, lo más
importante es el dinero, fue convirtiéndose en la base de la organización y fue
adquirida por otros trabajadores también.
La ética para los negocios nos da la habilidad para comprender los
beneficios y riesgos de diferentes caminos para manejar las cuestiones éticas
Como ya dije Los ejecutivos de Enron no usaron la ética
para los negocios, ni la ética profesional personal, pero también existe un
conflicto que se puede analizar y son los trabajadores que sabía que algo iba
mal, que tenían sospechas sobre los fraudes y alteración de estados financieros
y algunas personas que ya sabían lo que pasaba en la empresa, pero que sin embargo
no quisieron cuestionar por temor a perder sus empleos o simplemente algunos
porque los beneficios que Enron les ofrecía estaban bien como para que ellos
olvidaran o no quisieran ver que la empresa no actúa correctamente, como dice
un trabajador de Enron en una entrevista, ¨yo sabía que algo andaba mal pero no
preguntaba por temor a la respuesta¨. Algunas personas no se atrevieron a
hablar hasta que el escándalo de Enron salió a la luz. La ética para los
negocios en este caso hubiese permitido a los trabajadores comprender las consecuencias
que traería a muchas personas y empresas el seguir manteniendo en secreto algo
que era incorrecto.
Pregunta 2: Presente dos ejemplo de áreas grises (la
ética va más allá de la ley) que pueden presentarse ante las empresas en
relación con el tema que ha elegido.
Un área gris es una situación en
la que la ley no especifica lo que debe de realizarse en un momento determinado.
Podría decirse que es donde termina la ley empieza la ética y de acuerdo a esta
se debe determinar que es correcto y que no pero a pesar dela decisión no
existe ley que puede respaldarla.
Primera área gris
Sistema de valoración de acciones a precio de
mercado
Al ingresar Skilling a la compañía este presento un
proyecto para llevar el negocio de la energía a cotizar en la bolsa de valores
como si este fuese un comodity y para esto necesitaba cambiar el sistema de valorización
de acciones a uno nuevo llamado sistema de valorización de acciones a precio de
mercado, el cual permitiría a ENRON obtener hoy los beneficios
futuros potenciales de la compañía y poder transarlos a un precio al día. Sin
importar los ingresos reales, ENRON podía venderlos al precio que quisiera con
la garantía de sus beneficios futuros. Un método que no estaba prohibido ni
aceptado es decir no existía ley que lo regulara, aunque el método se prestaba
a la manipulación por parte de los que lo utilizaran, sin embargo esta nueva
idea fue calificada de innovadora por Kenneth Lay quien felicito a Skilling, es
así que podemos ver como encontrándose los directivos en un área gris
resolvieron aceptar el nuevo método aunque éticamente esto no era correcto pues
las acciones valuadas mediante este método estaban en realidad sobrevaluadas y perjudicarían
a los nuevos inversionistas ya sus trabajadores que recibían como parte de su
pago también acciones.
Segunda área gris
Vender las acciones antes que se sepa el
Antes de la quiebra de Enron y sabiendo lo que vendría
en los siguientes meses, Skilling al igual que otros altos funcionarios como fastow
y el mismo Kenneth Lay vendieron sus
acciones antes de que estas caigan, nadie supo que esto estaba pasando, incluso
las acciones estaban siendo vendidas al mismo tiempo que Skilling anunciaba en
una reunión a sus trabajadores que sigan invirtiendo en la empresa pues todo
estaba bien, cuando en realidad ellos ya sabían y se estaban preparando para la
caída de Enron. En este caso no existe ningún ley que prohíba mover tus
acciones cuando tienes cierta información privilegiada como era el caso de
estos funcionarios, entonces ellos se encontraban en una área gris donde tenías
que decidir más allá de lo legal que era correcto y que no, en este caso ellos
decidieron quedarse callados y solo cuidar sus beneficios, a pesar de que eran
ellos los responsables de lo que iba a suceder y de las pérdidas que iba a
enfrentar sus propios trabajadores que poseían acciones de la empresa, como
dicen en el documental Skilling era como el capitán del barco que habiendo hundido
el barco, fue el único que se puso el salvavidas y no avisó a nadie del
accidente.
Pregunta 3: Plantee dos ejemplos de cuestiones
morales involucradas en el caso
- Podría decirse que dentro de la cultura de Enron, conseguir los mejores beneficios para la empresa y contribuir al crecimiento de esta, era una actitud correcta y la que buscaba difundir Enron en sus Trabajadores, por lo tanto los valores dentro de la empresa estaban alineados con esta idea, idea que había sido difundida por los altos ejecutivos por lo tanto buscar el beneficios de la empresa a toda costa no era algo incorrecto por el contrario estaba bien pues con esto asegurarían el bienestar de la compañía y de sus accionistas, y creo que esta idea fue adquirida por Lay y Skilling con mucha convicción porque pensaron que este negocios en verdad era innovador y se podía sostener en el tiempo, a pesar de los daños que podía causar.
- Otro ejemplo de cuestiones morales se puede observar en la participación del gobierno en el caso Enron en California, cuando El presidente George Bush decidió no intervenir en el problema de los constantes apagones y la subida del precio de la energía en california, a pesar que el gobernador Peter Barton declaro el estado en emergencia y pidió al presidente controle el servicio de energía. Bush respondió que él no haría nada pues era partidario de la liberalización del mercado y de la ley de oferta y demanda la cual regularía por si sola el mercado de la energía, aunque estaba defendiendo algo en lo que creía y el país aceptaba como bueno, en este caso específico tenía conocimiento que algo estaba pasando con Enron ya que tenía relaciones cercanas con Lay.
Que completo :)
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